На сколько изменятся в 2027 году аптечные продажи препаратов класса GLP-1 в России в рублях?

Обновлено:

Исходы

Исходная оценка

В первые девять месяцев 2026 года аптеки продали семаглутида и тирзепатида на 80,5 млрд рублей, примерно втрое больше, чем годом раньше. Такой рост не повторится, но если IV квартал выйдет около 35 млрд рублей, уже набранный уровень даст 2027 году прибавку около 21%, даже если продажи на этом остановятся; остановка на уровне III квартала дала бы около 16%. Семаглутид на третий год массовых продаж прибавил 53% за девять месяцев, а тирзепатид в 2027 году как раз проведёт свой третий год. Поэтому старт сосредоточен вокруг роста на 30–50%, а падение получило меньше одного шанса из двадцати.

Что мы измеряем

Девять месяцев 2026 года российские аптеки продали 11,9 млн упаковок семаглутида и тирзепатида на 80,5 млрд рублей, следует из данных DSM Group, которые приводит Коммерсантъ. Так лекарство от диабета, ставшее массовым средством для похудения, за последние два года превратилось в заметную строку семейных расходов и в бренд номер один в российской рознице. Мы оцениваем, что в 2027 году класс прибавит в рублях около 35%: 35% на рост от 30 до 50%, 29% на рост от 15 до 30%, и лишь 4% на падение. Главное «но» в том, что новые производители тирзепатида могут сбить цену быстрее, чем прирастают покупатели.

Мера намеренно шире одного вещества. Считается весь класс препаратов, действующих на рецептор GLP-1, поэтому человек, перешедший с семаглутида на тирзепатид, не исчезает из подсчёта. Готовой цифры по классу в открытых сообщениях нет: DSM Group и RNC Pharma называют вещества и бренды, так что на деле это сумма семаглутида и тирзепатида. Лираглутид и другие старые препараты отдельно почти не публикуются и в сумму войдут, только если цифра появится за оба года. Мера показывает деньги в рознице. Она не говорит, сколько людей лечится и как долго, и пропускает больницы.

Как это менялось

У двух веществ разная биография. Семаглутид в первом полугодии 2025 года вырос вчетверо, за весь тот год втрое, а в 2026-м его темп сжался с 77% в первом квартале до 38% в третьем. Тирзепатид появился в рознице только в 2025 году и за девять месяцев следующего обогнал предшественника; его рост тоже упал, со стократного до девятикратного, но это ещё почти целиком низкая база.

Вместе они дают примерно трёхкратный рост за год, и повторить его нельзя. Важнее другое: если четвёртый квартал выйдет на 35–37 млрд рублей, весь 2026 год составит 116–118 млрд. Тогда 2027 год получит прибавку 21–26%, даже если продажи от этого уровня просто перестанут расти; остановка на уровне третьего квартала, около 33 млрд, дала бы около 16%.

Аналоги и адопция

Самый близкий случай находится здесь же. Семаглутид ушёл в массовую продажу примерно на год раньше тирзепатида, и его третий год уже идёт: за январь–сентябрь 2026 года продажи выросли на 53%, за весь год по нашему расчёту выйдет около 45%, а упаковка за те же девять месяцев подешевела примерно с 5 550 до 4 970 рублей. Тирзепатид проведёт свой третий год в 2027-м. Сравнение неполное: у него сразу большая база и более высокая цена, а значит и больше места для её снижения.

За этим рынком стоит ещё и мировой фон. Выручка Lilly и Novo Nordisk от этого класса в первом полугодии 2026 года шла в годовом пересчёте на четверть выше всего 2025 года, хотя мировой рынок намного старше и покупателей там больше. Весь российский розничный рынок лекарств, по данным RNC Pharma, прибавил за девять месяцев 11,5% в деньгах при падении упаковок на 3%, и класс дал заметную часть этой прибавки.

Наш взгляд

Распределение широкое, и две его середины близки. Чтобы рост оказался ниже 15%, цена тирзепатида должна упасть быстро, а покупатели не должны на это ответить; для падения продажи пришлось бы терять примерно по 8% в каждом квартале всего года. Чтобы рост превысил 50%, упаковки должны прибавлять быстрее, чем дешевеет цена, и пациенты должны продолжать переходить на более дорогой препарат.

Что это изменит

Если рост ниже 15%. Препарат становится обычной аптечной покупкой, и для покупателя это прежде всего более низкая цена и больше брендов. «Промомед» и «Герофарм», поделившие почти весь рынок, сильно почувствуют это в выручке: по данным RNC Pharma, утроение продаж вывело «Промомед» на третье место среди корпораций.

Если рост от 15 до 50%. Класс остаётся главным источником прибавки в аптечных деньгах, а траты семей на него растут быстрее остальной аптеки.

Если рост выше 50%. Покупателей оказывается намного больше, чем виделось, и вопрос о том, кто и по каким показаниям принимает эти препараты, становится заметнее для врачей и регуляторов.

Как мы считаем

Старт шёл от самого ряда: уже набранный уровень плюс путь семаглутида, перенесённый на тирзепатид, дали середину около 30–35%. Факты затем сдвинули картину немного и в обе стороны.

Вниз тянут новые производители тирзепатида. Пока на два бренда приходится 99% его денег, но «ПСК Фарма» уже представила свой препарат, а «Фармасинтез» и «Р-Фарм» готовят вывод, и у семаглутида такой приход закончился снижением цен. Вверх тянет то, что для одного вещества было плохой новостью: упаковка тирзепатида стоит около 8 790 рублей против 4 970, и каждый перешедший приносит классу примерно на три четверти больше. Снижение цен «Герофарма» на 20% в сентябре для класса значит немного, потому что «Семавик» занимает около пятой части его денег. Замедление роста мы засчитали лишь частично, оно уже стояло в старте.

Диапазон 30–50% остаётся первым и без любого отдельного факта, и если ослабить все факты вдвое, но отрыв от диапазона 15–30% невелик. Граница в 30% держится почти посередине: без новых производителей рост от 30% и выше получил бы 62% вместо нынешних 56%.

Что изменит взгляд

Лучшая проверка придёт летом 2027 года, когда DSM Group, по опыту прошлых лет, даст данные за первое полугодие: сумма ниже 70 млрд рублей оставит сценариям выше 30% около 10%. Раньше, к концу марта, может появиться итог 2026 года. Удивило бы нас быстрое падение цены тирзепатида вместе с резким ростом упаковок: тогда придётся заново решать, какая из двух сил сильнее.

Есть и риск статистики. Цифры доходят до читателя через прессу, за полный год реже, чем за девять месяцев, а расчёт по девяти месяцам из-за низкой базы начала 2026 года обычно даёт больше полного года, и этот разрыв сокращается по мере роста.

Источники